上海中期：PTA期价震荡下挫 多单止盈离场

原油以及PTA期货市场看涨，周一亚洲PX价格较周五飙升34美元/吨至1022美元/吨FOB韩国以及1041美元/吨CFR中国台湾/中国大陆。亚洲PX价格反弹前，其市场于周三暴跌至近四年来的地点989.50美元/吨。ICE布伦特12月原油期货开盘较前一日上涨1.27美元/桶至83.62美元/桶。1月份PTA期货收在5654元/吨，较前一日上涨218元/吨，即4.01%。

11日PTA期货合约价格震荡下挫，1501合约价格报收于5600元/吨，较上一个交易日减少55978手至654904手。

现货市场，早间PTA现货市场气氛较昨日安静，报盘持稳在5500-5550元/吨，5500元/吨以下惜售，但此价位以上套利盘基无空间，主动买盘较少，商谈僵持；外盘市场清淡，船货还盘仍在760美元/吨附近，报盘寥寥；保税报780-785美元/吨，商谈僵持在770-775美元/吨

由于PTA生产的持续亏损以及原油疲软的预期，使得此前我们预计11月份供应端存在进一步减产的可能，且聚酯利润高昂，下游开工率录得保证，所以就供需格局而言，当前相对胶着。期价最大的下跌动力依然来自于上游尚未企稳的情况。考虑到北美季节性的取暖油需求旺季有望提前到来，且美国汽油库存处于5年最低水平一带，这有望促使炼油厂提高开工率，从而抑制短期油价进一步大幅下挫可能，并对PTA价格带来支撑。但就现价而言，我们认为基本面仍未有出现实质性扭转的条件，与5月份底部的阶段性上扬行情相比，PX与PTA的开工率依然相对偏高，并且随着期货价格的大幅上扬恐将引来套保盘的入场，所以建议谨慎多单暂且止盈离场观望为宜。

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