美联储两大高官：2月非农数据出色，仍在讨论如何修改前瞻指引

一，费城联储主席Charles Plosser在法国银行发表讲话。Plosser是美联储鹰派委员，今年在FOMC会议上拥有表决权。芝加哥联储主席Charles Evans在美国哥伦布州立大学发表讲话。Evans是美联储鸽派委员，今年在FOMC会议上没有表决权。华尔街见闻对美联储两位高官的讲话进行了整理。

以下为费城联储主席Plosser的讲话要点。

关于劳动力市场：

2月非农数据令人鼓舞，虽然此前两个月的非农数据很弱。整体看，寒冷的天气对12月、1月、2月这三个月的非农就业增加人数都有影响，不过影响美国劳动力市场的因素是暂时的，对美国经济前景持乐观态度。今年年底前失业率不太可能降至6.2%。

关于缩减QE：

美联储已经在缩减QE，给出市场明确的信号是很重要的。Plosser称，他本人支持更快速度地缩减QE，不过当前100亿美元缩减速度也是可以的。2月非农数据不太会令美联储加快缩减QE的步伐。若要改变美联储缩减QE的速度是很难的，美联储的政策不能变得太快。

以下为芝加哥联储主席Evans的讲话要点。

关于美国经济：

预计今年美国GDP增速为2.5%~3.0%， 未来数年为3.0%左右。

关于劳动力市场：

2月就业数据相当出色。一段时间内，美国失业率可能会维持在6.7%，劳动力市场可能会继续取得进步。预计2014年年底时，美国失业率会接近6%。

关于通胀：

美国乃至全球范围的通胀率仍相当低。预计2014年年底时，美国通胀率会接近1.5%。通胀率太低或太高时，美联储都需要捍卫2.0%的通胀目标。

关于前瞻指引：

美联储可能会转而采用定性的前瞻指引，目前仍在讨论如何为利率制定新的前瞻指引。美联储需要改变利率前瞻指引，新的前瞻指引应指出，美联储利率决策取决于劳动力市场的改善情况，寻找能反映整体劳动力市场情况的指标，不过这样的指标很难找。新的前瞻指引应强调，利率将维持在低位相当时间。

关于加息：

预计美联储会在2016年首次加息。希望看到美国长期利率因经济信心提升而走高。

关于缩减QE：

美联储改变缩减QE步伐的门槛相当高。前两次FOMC会议上，美联储都缩减了100亿美元购债规模，下次会议也将继续缩减。美联储将在未来某个时间点退出QE。

美联储的资产负债表规模庞大，未来资产负债表的扩张速度不会那么快了。美联储不会卖掉购入的债券，会持有至到期。

关于金融稳定性：

多个因素导致了美联储货币政策失效。

美联储应该有实现其双重使命的”均衡措施“。

金融稳定性失衡的风险比较温和，无需缩减宽松的力度。