市值管理真相：监管层面谈银行和大央企 希望破净大公司回购股份

截止周二16家A股上市银行中，11家跌破净值。目前仅有平安银行、宁波银行、民生银行、招商银行、工商银行市净率仍在1倍以上，但离破净也仅有咫尺之遥。权重股的银行股大面积“破净”成为常态引发了监管层的关注。监管层在前日召开会议希望破净大公司回购股份，而被召集参加会议的上市公司主要即为银行及大型央企。

《上证报》援引消息源报道称：

“破净的上市公司现在有100多家，但参加这次会议的主要是银行和大型央企。”该消息人士称，监管层希望大公司通过发行债券、优先股的方式筹措资金回购股份，作为权重股的银行自然也被寄予厚望。此前一直有消息称，银行将率先试点发行优先股，不过主要目的是为补充资本。

在过去的一个月中，机构频繁溢价大宗交易银行股，但这并未带动市场做多银行股的热情，内地银行指数在过去一个月跌幅接近10%，自2013年2月最高点至今，跌幅则接近30%，而自去年2月高点以来，上证指数[0.08%]跌幅则不足17%，在同一时段，银行股显著跑输大盘。

以昨日收盘计，16家A股上市银行中，11家跌破净值，仅有平安银行、宁波银行、民生银行、招商银行、工商银行市净率仍在1倍以上，但离破净也仅有咫尺之遥。

至于此次监管层希望破净大公司回购股份是否与IPO重启带来的市场压力有关，该消息人士称没有直接联系，“主要是市场及领导都关注到这个问题了”。

该消息人士称，监管层希望大公司回购股份对市场来说是一大利好，不过良好的意图或限于操作层面困难而降低其提振市场的效应，尤其银行回购股份不容易。

“银行发债或发行优先股一个流程下来至少得三四个月吧，到时候市场行情谁知道。”该人士说。

另一市场人士也认为银行回购股份的可能性不大，因为银行本身尤缺资本金。据中诚信统计显示，截至2013年6月末，16家上市银行披露的新资本充足率和核心资本充足率全线下滑，降幅分别为1.35和0.77个百分点，有四家股份制银行核心资本充足率等于或低于8%。

不过，目前监管层仅是表达了希望破净大公司回购股份的意向，至于具体如何回购以及何时回购仍未有详细要求。

“监管层的号召力是否够足、其他部门能否积极配合都难说。”有市场人士认为，对于银行股而言，也许可以寄予厚望的还是保险资金。

《华尔街见闻》此前报道监管层在IPO重开前致电蓝筹股要求做好“市值管理”。为了鼓励银行等上市公司回购股份，证监会出台优先股试点政策，明确优先股募集资金可用于二级市场回购。不少机构认为，优先股可以补充银行一级资本，能降低股权融资的压力，优先股的发行最利好银行。