纺织服装整体走弱 广发预计未来3-6个月仍低迷

大盘今日疲软，纺织服装行业整体走弱，截至13:39，浙江富润、山东如意、新华锦等部分个股上扬，多数个股下跌。报告摘要如下：

　　广发证券11月5日发表了纺织服装行业周报，预计未来3-6个月外需仍低迷，判断2012Q4、2013Q1外需仍疲弱。

　　纺织制造：预计未来3-6个月外需仍低迷。112届广交会成交金额环比下滑9.3%（其中对欧盟、美国、日本成交分别下降10.5%、9.4%、36.6%）、同比下滑13.8%；到会采购商人数环比下滑10.3%、同比下滑10.1%。6个月以内的中、短订单占比达86.6%。纺织服装成交额环比下降11.12%、同比下滑4.2%。环比数据显示：对日本、美国、欧洲分别下降49.56%、12.18%、7.72%。我们判断2012Q4、2013Q1外需仍疲弱。

　　品牌服饰：短期板块缺乏催化剂，四季度品牌服装终端零售不乐观。三季报显示终端零售消费低迷传导到上市公司报表，综合表现为：Q3单季度收入同比较Q1、Q2呈现较大幅度下移，应收账款、存货占收入比重较上年同期大幅增加，经营性现金流恶化等。我们预计加盟商层面的去库存至少持续到2013年二季度。市场预期悲观，整体配置风格仍偏防御。

　　近期关注数据：10月份“100家”、“50家”数据、出口数据。

　　本周上证综指上涨2.46%，纺织服装板块上涨1.64%。板块领涨的公司分别为：深纺织A、华芳纺织、浙江富润、黑牡丹、棒杰股份，涨幅为21.49%、10.50%、9.60%、9.24%、7.62%。年初至今，上证综指下跌3.75%，纺织服装板块下跌10.49%。

　　本周中棉价格328指数周成交均价18712元/吨，周成交均价小幅上涨0.06%，外棉Cotlook:A指数本周周成交价下跌2.63%。截至11月2日棉花收储累计成交192.4万吨。本周纯棉纱40S指数成交均价仍维持30500元/吨。本周化纤产品中涤纶POY、涤纶FDY、涤纶短纤、粘胶长丝、涤纶DTY、人棉纱30S跌幅分别为2.05%、1.23%、1.11%、0.48%、0.80%、0.23%。

　　1-9月累计进口棉纱108.67万吨，较上年度同期增长74.07%。其中9月份棉纱进口平均价格3178.65美元/吨，折合人民币20151元/吨。与进口棉纱线相比，国内棉纱线产品无价格优势。