花纱市场持续走弱 布棉价格纷纷下降

2012年5月份的第三周，花纱布市场行情整体呈现出内、外棉价齐下降；棉型短纤价下降；纱、布售价亦下降的颓弱走势。

本周ICE期棉是在弱势盘整运行中继续下降的疲软走势，且继续降至年内的最低价位(17日，ICE1207合约的价位为76.65美分/磅；ICE1207合约的价位为75.83美分/磅)。
　　从基本面上看，欧债危机愈演愈烈，特别是希腊三大政党的组阁失败，加强了希腊将会退出欧元区的预期，使得市场围绕欧债危机的忧虑加深；近期包括中国等地区的经济增长出现下滑态势，又令全球投资者的避险意识明显加强，同时也担忧中国将减少对棉花的需求；而美国4月零售销售数据不佳(月率上升0.1%，不及预期的上升0.2%)，暗示美国消费者情绪谨慎；加之中国期棉下跌及美国棉区天气改善等种种利空的影响，导致美元走强、外部商品市场和国际原油市场走弱，ICE期棉继续承压走低。
　　但由于洲际交易所(ICE)期棉目前的低价位吸引了投机买盘的涌入，又给予了ICE期棉有力的支持，加之美棉出口情况良好［5月4日～1日，一周美国净签约出口本年度陆地棉40506吨(较前周增80%，较近四周平均值也大幅增加)，装运43999吨。］等利好因素的影响，又在一定程度上赋予ICE期棉抗跌和伺机反弹的能量，促动市场止跌反弹。例如周二(15日)，主力ICE期棉1207合约就给出了自5月1日以来的首次窄幅上扬；周五(18日)又在空头获利平仓盘的支持下，ICE期棉一改5月份以来的弱势大幅上扬，主力ICE期棉1207合约结算价77.99美分/磅，涨134点，12月合约75.21美分/磅，涨131点，其他远期合约也普遍大幅收涨。给出了小幅上攻的行情。
　　自5月份以来，ICE期棉持续下跌。至本周末，主力ICE期棉1207合约累计跌幅为11.41美分/磅。周四(17日)，主力ICE期棉1207合约收于近两年新低76.65美分/磅。市场处于超卖状态。
　　本周洲际交易所(ICE)期棉行情是继续下降的疲软走势。近期纽约棉期1207合约累计下降了0.98美分/磅，降幅为1.24%，周末的价位为77.99美分/磅，仍在80美分/磅的价位以下运行。国际棉花价格指数CotlookA(FE)累计下降了4.15美分/磅，降幅为4.63%，周末的价位为85.40美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计下降了5.18美分/磅，降幅为5.44%，周末的价位为90.12美分/磅。(参见：表一)
　　本周，主要是跌跌不休的弱势美盘导致国内电子盘的撮合、期货承压而价格大跌。现货棉价亦受拖累扩展了降幅。当然，进口配额发放的打压，也可以说是国内棉市被压倒的最后一根稻草。大量的进口棉挤占了国内市场，近日棉市行情的大幅相机下跌，就使现货棉花交易陷入了无价无市、交易停止、彷徨观望的态势之中。而电子盘的大幅下跌，也将后市行情的预期和现实展现在我们的面前，说明当前棉花市场的形势已是衰弱至极，短期内棉价上涨的几率甚微。。
　　现在国内电子盘的撮合、期货价格已经低于现货价格，市场对仓单棉的兴趣有所提升，因而电子盘的近期合约持仓量减少，远期合约持仓量增加。例如从近月合约看，电子撮合相对低廉的价格已经达到部分棉纺织企业的心理预期，不少买家按耐不住，入场采购者明显增多，接货以428棉花为主，远月合约多头接单的意愿也很明显。但总体上看，纺企购棉仍然青睐低价进口棉，对国产棉较为挑剔，且压价的力度较大。
　　近期电子盘棉价的暴跌，令一些现货棉商的担忧情绪加剧，抛售心理增强，而棉纺织企业则继续持观望态度，等待棉花价格企稳。但是国家对下年度棉花收储政策20400元/吨的收储价格不变、无限量敞开收储的承诺也不变的表态，还是令电子盘远月合约暂时获得了支撑。
　　总之，这一波破位下跌的棉花行情，既苦了存棉的棉花加工企业，也苦了棉商，更苦了棉纺织企业，在价格下跌的行情中，实体企业是无一幸免的都受到了冲击和伤害。眼下市场突变的残酷现实再一次告诫我们，在市场经济的大环境中，实体企业必须要学会利用撮合、期货等市场风险对冲工具，才能把握住行情走势，规避市场风险，搞好生产经营活动。当前，棉花市场的心态已经相当脆弱。
　　周末(18日)，国内电子盘棉价与美盘一样，价格止跌上扬，成交量大幅增加。例如电子撮合当日突破40000吨成交量，达到43780吨的高位，是本年度以来单日最大的成交量。多空剧烈争夺出现在MA1208、MA1209两个中远期合约，空头以无所畏惧的态度向下发起冲击，多头则稳坐钓鱼台，在18500线上持续接单。而电子撮合的MA1205、MA1206、MA1207三个近期合约则处于基本无价差的状态，三个合同均价围绕18330～18405元/吨之间，互相胶着，拉不开差距。多单以近月为主，成交接货，提前成交也持续放量。看来棉纺织企业已经等不及还有几天的集中交割了，急于先把4级棉花提前抓到手才是上策的心态显露无遗。这既在一定程度上显示出短期内现货棉花市场仍处弱势的态势，同时也说明基本面的底部也已暂时探明。
　　周末统计，郑棉期货1207合约累计大幅下降了1145元/吨，降幅为5.83%，周末的价位为18510元/吨。电子撮合1206合约累计大幅下降了455元/吨，降幅为2.42%，周末的价位为18381元/吨。中国棉花价格指数CCindex328累计下降了288元/吨，降幅为1.49%，周末的价位为19006元/吨。(参见：表一)
　　本周棉型短纤原料价格是弱势下降的运行走势，身处在整体疲软的花纱布市场行情中，涤纶短纤和粘胶短纤价格都在下降。涤纶短纤因国际原油价格连续下滑和上游PTA、MEG、聚酯切片等原料价格弱势下降的打压，以及下游纯涤和涤混纱、布销售价格疲软下调的拖拽，给出了连续下降的走势。粘胶短纤价格在上游棉浆价格，以及下游人棉纱、布和人棉混纺纱、布价格弱势阴跌的困境中，也难以继续支撑弱势持稳的态势，只好无奈的随行就市，下调售价。
　　周末统计，涤纶短纤价格累计下降了80元/吨，降幅为0.72%，周末的运行价格为11020元/吨。粘胶短纤价格累计下降了150元/吨，降幅为0.92%，周末的运行价格为16100元/吨。(参见：表一)

本周纱、布市场行情在棉花和棉型短纤等原料价格持续下降的打压下，已难以继续维持稍显稳定的态势，开始全面小幅下调售价，观望心态浓重，市场信心低落。在疲软的纱、布行情下，进口棉纱的报价也被迫下调，如贸易商下调巴基斯坦进口棉纱报价的幅度在400～1000元/吨。考虑到国际棉价连续下跌的走势，预计短期内棉纱价格难以持稳。
　　纱、布的销滞价落，所导致的直接后果就是棉纺织企业的产品库存增加，生产开机不足，资金压力加大。进而又因原料采购步伐的缓慢，造成棉花等原料滞销的消极连锁反应。相对来说，中、粗支数的普梳纱线还有小批、散量的成交，例如OEC10SD、OEC12SD、C21SD、C32SD等品种，高支纱线几乎是有价无市之态。坯布方面，纯棉(涤棉)纱卡、涤棉色织格布、涤粘华达呢等常规面料尚有一定的交易量，主要用于休闲服饰、童装等的制作。例如：C(T/C)21S×21S108×5847"(63")纱卡、T/R80/2016S×16S102×5463"华达呢等。另纯棉牛仔布虽销势平平，但一款兰＋兰、兰＋黑的竹节牛仔布却在市场上有小量的动销。棉氨弹力布中一款适合制作时令套装、裙装、裤装、衬衫等时装的面料JC32S×(C32S+氨纶丝40D)全棉精梳弹力缎纹布场销量较好。
　　本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售价均是疲软下降的走势。销售价格分别下降了80元/吨、100元/吨、70元/吨、280元/吨，降幅分别为0.30%、0.32%、0.33%、1.56%，周末分别运行在20240元/吨、31430元/吨、21260元/吨、17700元/吨的价位上。(参见：表二)
　　本周坯布代表品种C32S×32S130×7047"斜纹、JC40S×40S133×7267"府绸、R30S×30S68×6863"人棉细布、T/C45S×45S110×7663"涤棉细布的售价也是疲软下降的走势。销售价格分别下降了0.04元/米、0.07元/米、0.00元/米、0.02元/米，降幅分别为－0.62%、0.76%、0.00%、0.38%，周末分别运行在6.44元/米、9.13元/米、5.44元/米、5.20元/米的价位上。(参见：表二)
　　周三(16日），欧洲央行(ECB)称，已经停止向部分希腊银行提供流动性，原因是这些银行未能成功完成资本重整。该消息加剧了投资者和希腊国内对该国恐将被迫退出欧元区的担忧，推动欧元兑美元走低。美元指数继续上升，道指下跌。
　　周四(17日），惠誉因担忧希腊可能退出欧元区，将希腊长期本外币发行人违约评级(IDRs)从B-下调至CCC，将希腊国家上限评级调整至B-。另一评级机构穆迪则因经济疲弱，并且政府为银行提供支持的能力已经被削弱，周四下调西班牙16家银行评级，其中包括欧元区最大银行——西班牙国际银行。
　　近期欧元区债务危机“发酵”对金融市场和商品市场的影响，仍值得关注。
　　周二(15日)，商务部公布的数据显示，中国4月份外商直接投资同比下滑0.74%，至84亿美元。这是外商直接投资连续第六个月出现下降，主要是受欧债问题及发达国家经济增长放缓的拖累。中国3月份外商直接投资较上年同期下降6.1%，至117.6亿美元。4月份外商直接投资下降的步伐有所放缓，这可能表明投资状况正在企稳。今年前四个月外商直接投资较上年同期下降2.38%，至379亿美元。2011年中国实际吸收外商直接投资1,160亿美元，较2010年增加9.7%。这也反映出世界经济复苏步履艰难的现实和对我国经济发展速度的制约。
　　国家发改委相关领导人在成都召开的中国棉业高峰论坛上，就涉棉政策给市场人士吃了颗“定心丸”：一是不要质疑国家的政策收储，下年度还会不限量的敞开收储；二是不用担心国家储备库的库容有问题；三是在新花上市之前，临时收储的棉花会消化一部分。对于抛储的形式，该负责人表示国家肯定不会打压市场，对棉市需求充满信心。这虽对目前棉市的行情和信心有所支撑，但在下游纺织消费预期并不乐观的大环境中，国家下年度的棉花收储政策会起到稳定国内棉市的作用，却不能改变内、外棉花价差扩大、纺织产品出口竞争力下滑的现实问题。
　　看来，面对近期动荡中的弱势棉花行情，还需冷静看待，以观其变。