昨日,湘企梦洁家纺(002397)公布2011年年报显示,去年公司再次实现高增长,公司营业总收入达12.52亿元,同比增长46.4%,并且公司提出每10股派2元(含税)的分红方案。记者了解到,作为国内家纺床上用品行业的龙头企业,公司计划今年新增销售终端500家,以期延续高增长状态。
记者查阅年报看到,去年公司总收入达12.52亿元,同比增长46.4%;归属上市公司股东净利润为1.12亿元,同比增长21.98%,公司上市两年来一直保持高增长,并且连续两年用现金回馈广大股东。今年,公司计划销售收入15亿元,同比增长19.82%;计划利润1.33亿元,同比增长20.17%。“我们设定15亿元的销售目标,是本着对投资者负责的态度而设定的较低目标,公司内部对于今年销售目标有更高的期待。”梦洁家纺董事、副总经理、董秘李军告诉记者。记者还了解到,公司继去年计划扩张500家店之后,今年的扩张步伐依然没有停止,计划新增销售终端500家,与去年计划基本持平。
从梦洁家纺各项财务数据来看,去年公司梦洁系列产品增长依然强劲,该系列产品累计销售额达10亿元左右,占公司销售总额八成左右。其中,公司产品在华南和东北的销售额增长速度最快,同比增幅分别达到97.22%和58.95%。更让投资者关注的是,公司新推出的高端品牌“寐”去年销售收入达到2.12亿元,同比增长51.33%,显示出公司在高端家纺品牌市场的发展潜力。对此,李军表示,今年公司还将进一步加大对高端品牌的开发力度,面对网络购物对传统实体店的冲击,公司今年也将加强对电子商务业务的投入。
在年报的各项数据中,出口出现了21.98%的下降,面对投资者的询问,李军坦言:“受到去年欧美债务危机的影响,去年出口放缓在公司的意料之中,但是公司不会放弃出口业务,在国家扩大内需的政策之中,拓展国内需求仍是公司未来重要的发展方向。”
券商观点
销售费用激增拖了后腿
昨日,梦洁家纺同时发布了2011年年报和2012年一季报。其中,公司2011年实现营业收入12.52亿元,同比增长46.4%;实现归属上市公司股东利润1.12亿元,同比增长21.9%,每股收益达0.74元。由于加大了广告投放和对老店整改的力度,公司销售人员工资、广告费、租金、终端建设费等均呈现大幅增长,推动销售费用率升至28.5%,达历史最高水平,而受制于销售费用的大幅上升,公司去年利润增速大幅低于收入增幅,导致业绩大幅低于市场预期。
公司今年一季度实现营业收入2.69亿元,同比下滑9.9%,而受益于利息收入的增加及优惠所得税率,归属上市公司股东利润同比增长17.7%至2349万元,每股收益达0.16元。
展望2012年,公司计划仍将保持较快的开店速度,但将更注重销售费用的控制。我们认为,不振的终端需求或导致公司今年收入增速较往年有一定程度的下降,从而制约业绩提升,预计2012年至2014年的每股收益分别为0.93元、1.20元和1.50元,维持股票“持有”评级。中银国际证券分析师刘都提供