纺织服装“小龙股”浮出水面

新年伊始，随着纺织服装板块的不断盘整，其市盈率估值水平达到历史新低。与此同时，国内纺织服装企业的稳健经营及其内生增长的能力，又吸引着众多投资者的目光。包括诸多泉州企业在内的优质纺织服装个股正成为业界热议的“小龙股”，2012年它们将有不俗的表现，或成为在渊一跃的“潜龙”。

　　服装板块跑赢大盘

　　过去一年中，大盘整体颓势尽显，纺织服装行业作为消费品板块之一，整体跑赢大盘，尤其是二季度后行业超额收益逐渐上升。

　　据最新统计，2011年年初至今，市场整体振荡向下，上证指数下跌21.68%，纺织服装板块整体走势强于大盘，板块整体下跌17.53%，跑赢市场走势。70余只纺织服装上市公司流通股本加权平均股价，由2010年12月底的9.87元，滑落至2011年12月底的8.14元，但有12只股票实现逆市上涨。

　　对于泉州企业，方正证券相关人士认为，七匹狼是国内品牌服饰的典范，终端渠道销售良好，内生增长多面发力，安全边际高。华创证券相关人士认为，相较于国际品牌来看，九牧王仍有2—3倍的价格优势，因此维持对九牧王2011年—2013年每股收益0.88元、1.17元和1.57元的预测，维持“强烈推荐”评级。

　　对于利郎，北方证券相关负责人认为，作为内地著名男装品牌，利郎有“中国Armani”之称，集团目标是将LILANZ零售店于未来数年内增至5000家。在2012年春夏季订货会中，LILANZ及L2订单分别增加约28.5%及100%，两者平均售价及销售量均达双位数增长，有助带动全年业绩理想。

　　小龙股具持续增长性

　　近期，股市小龙股概念甚受行业人士追捧。据了解，小龙个股的基因是小盘小市值，高增长高回报。平时它们不显山不露水，在涨停榜上难觅它们的踪影，但每天涨一点，累积起来就很是惊人，深受机构尤其是基金的喜爱。

　　业界人士指出，小龙之所以能成长为龙头，那是因为它们本来就是龙，“小龙股”的内生力量无外乎高增长、高资本公积金、市盈率合理、机构集中度高等。

　　2012年，面对整体经济存在的下行风险，品牌纺织服装企业具有更好的防御性。通过行业历年走势来看，纺织服装在弱市中的表现一般会优于强市，而且防御性特征在近年愈加明显。业界人士分析，品牌纺织服装企业，由于各自的发展阶段以及定位的不同，存在着较大的差异性，但是其行业增长速度快、经营稳健，已经成为投资者跟踪的对象。一句话，抗风险且成长确定的优质纺织服装个股，将成为2012年真正的“潜龙”股。

　　本地服装股成“小龙”

　　目前，七匹狼和浔兴股份已成为不少机构推荐的“小龙股”。

　　七匹狼公司2011年净利润同比增长幅度为30%至50%。公司2011年年末募资投入营销网络优化项目，有利于巩固现有多层次、多功能的服装销售终端网络，并进一步拓展公司产品的销售网络外延。浔兴股份公司预计2011年度净利润同比增长幅度为20%至50%。作为国内拉链行业的龙头，浔兴在行业集中度提升的大背景下最为受益，未来业绩反转趋势已现。

　　此外，相关数据显示，纺织服装行业目前估值约20倍市盈率，在行业中处于中等偏下水平。其中，纺织制造子行业目前估值为18.6倍市盈率，部分重点公司的估值水平已达历史底部。泉州服装企业中，七匹狼当前静态市盈率23.79倍，为上市以来最低水平，九牧王当前静态市盈率为23.74倍，都处于历史最低水平，显现出投资机会。