四季度销售情况很好，12月产品全线提价，提价后销售依然火爆，全年业绩有望再超预期。公司在12月上旬对新老产品均提价，幅度在15%-20%，从终端情况看，销售量并没有受到提价的负面影响，部分旺销产品依然出现脱销。公司在三季报中预计全年净利润增长在30%-50%，我们预计今年有望达到60%增长。
罗莱目前多品牌战略走在行业前列，尤其小品牌增速很高。公司多渠道也覆盖了百货商场、专卖店、网络直销、超市等。2009年推出的网络直销LOVO 品牌今年已接近盈亏平衡，超市渠道“帝馨”品牌增长迅猛。2010年推出的“优家”品牌，以三四线城市商场专柜为主，当地扣点低盈利好，渠道下沉带来广阔空间。
2011年公司将加大内部激励，通过现金奖励或其他方式加大对一线研发、销售人员的激励，有望继续保持高增长，上调盈利预测，维持买入评级。我们预计公司10-12 年EPS为1.65/2.30/3.05元（原预测为1.52/2.13/2.80元），对应PE 为44/31/24倍，给予2011年40倍PE，目标价92元 。
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